投資嬰兒用品 PE掘金冷門行業(yè)

　　據數據統(tǒng)計顯示，自去年下半年以來，風險投資(VC)與私募股權投資(PE)的募資速度下滑，多家分析機構預測，未來這一趨勢仍將持續(xù)。一時間，VC、PE將面臨新一輪洗牌、“過冬”等說法不絕于耳。

　　而就在PE/VC們放緩投資腳步的時候，對于消費品這一本就不被業(yè)界看好的市場，再次遭遇了“冷漠”。

　　投資冷門嬰兒用品行業(yè)

　　據清科研究中心數據庫新數據顯示，2005-2011年上半年，已經披露的中國消費品部分行業(yè)的投資事件為372起，其中已經披露投資金額的投資案例為285起，披露的投資金額總額為84.45億美金，平均投資金額為2964萬美金。相比于其他行業(yè)而言，中國消費品行業(yè)在2008年至2010年投資案例頻發(fā)。

　　但到了2011年上半年，中國消費品市場PE投資腳步放緩。但也有PE“不信邪”，在冷門行業(yè)中尋求突破。

　　2月16日，云月投資管理有限公司對外宣布，將收購廣州英愛貿易有限公司，本次收購及后續(xù)總投資約為一億美金。廣州英愛公司是中國嬰兒服飾的領軍企業(yè)，擁有“英氏”等知名嬰兒服飾品牌。本次收購完成后，云月投資將成為英愛公司的境外持有人。

　　而對于這次冷門的投資，云月投資的創(chuàng)始合伙人蘇丹瑞先生表示，其實公司兩年以前就看中了中國嬰兒這個行業(yè)。之前整個行業(yè)很分散，中國人很少去買有品牌的高質量的這類商品，在培養(yǎng)大家消費習慣的過程中。他談到：“我們看到這樣一個行業(yè)。公司也在這個行業(yè)拜訪了差不多一百多家公司，有一些是在中國本身有品牌的、做服裝的，有一些是做用品的，有一些是零售渠道的店，比如母嬰店，而終我們也很有幸，有機會跟英氏走到了一起。”

　　另外，他提到：“有一個數據，2006年的時候，整個中國一年在嬰童產品上的消費只有550億人民幣，但是到2013年是3000億人民幣，盡管被稱為一個‘傳統(tǒng)行業(yè)’，這是一個成長相當迅速的傳統(tǒng)行業(yè)。2005年的時候，中國城市里面每個家庭用在嬰兒相關消費平均大概2000塊，預測2013年是一萬塊，短短的幾年里面增長了5倍。”

　　行業(yè)存在利潤空間

　　隨后，記者在查閱了中投顧問部分數據后發(fā)現，隨著城市化的迅猛發(fā)展及城鎮(zhèn)新興中產階級收入的不斷提高，中國兒童用品行業(yè)出現了顯著的增長。2009年我國兒童用品的消費額自560億元(人民幣，后同)增長值1530億元，年復合增長率為22%，并且市場有望在2013年增長至3061億元。中國城市家庭每戶平均每年對兒童用品的消費額由2005年的1812元上漲至2009年的4175元。

　　“看起來一個很傳統(tǒng)的行業(yè)，其實增長能力與大家認為增長很高的比如電子商務差不多，有可能還更高一點。”因此，蘇丹瑞如是表示也就不覺得奇怪了。

　　對于，PE公司一向重視的退出渠道問題，蘇丹瑞對此項目輕描淡寫的表示：“準確地說沒有仔細考慮。因為對我來講，公司的基本運營是重要的。對于我們英氏這樣的公司，增長很好，財務很健康，有品牌，有很好的渠道，這樣的公司如果你上市，資本市場很喜歡，如果說通過并購的方式退出也好，國際上很多想進中國的嬰兒企業(yè)會很有興趣來買。退出渠道不是一個關鍵的問題。而把這個公司進一步發(fā)展成一個更大的公司其實才是一個更關鍵的事情。”